ANTM Melonjak 5,75% ke Rp2.760, Ini Fundamental & Proyeksi Analis ke Rp3.000

Konteks: ANTM Jadi Bintang di Tengah IHSG yang Mulai Pulih

IHSG menutup perdagangan Kamis (2/7/2026) dengan kenaikan 0,87% ke level 5.744,56. Sebanyak 418 emiten ditutup di zona hijau, 311 stagnan, dan 230 saham melemah. Meski nilai transaksi masih terbatas di Rp10,96 triliun — di bawah rata-rata harian — optimisme mulai kembali ke pasar.

Di tengah pemulihan itu, saham ANTM tampil sebagai salah satu bintang. Emiten pertambangan pelat merah ini ditutup menguat 5,75% atau Rp150 ke level Rp2.760 per saham. Rentang perdagangan hariannya bergerak di kisaran Rp2.640 hingga Rp2.760. Penguatan ini bahkan sempat lebih tinggi — pada sesi pertama, ANTM sempat melesat 6,13% ke Rp2.770.

Kenaikan ANTM bukan insiden sesaat. Saham ini telah mengakumulasi penguatan signifikan dalam beberapa pekan terakhir. Investor asing pun mencatatkan net buy masif — pada sesi pertama saja, asing membukukan pembelian bersih lebih dari Rp306 miliar di saham ANTM.

Sektor bahan baku menjadi penopang utama indeks dengan kenaikan 2,22%. ANTM bersama BRPT, VKTR, dan TPIA masuk dalam daftar top movers indeks pada hari itu. Ini menandai kembalinya minat investor terhadap saham-saham berbasis komoditas dan pertambangan.

Faktor Pendorong: Harga Emas, Laba Fantastis, dan Dividen Konsisten

Ada tiga mesin utama yang mendorong reli saham ANTM dalam beberapa bulan terakhir. Pertama, harga emas global yang tetap kokoh di level tinggi sebagai aset safe haven. Merujuk data Refinitiv, harga emas pada penutupan semester I 2026 — Selasa (30/6/2026) — bertengger di posisi US$4.007,23 per troy ounce.

Eskalasi geopolitik di Timur Tengah dan ketidakpastian kebijakan moneter global terus mendorong permintaan terhadap emas. ANTM sebagai produsen emas batangan terbesar di Indonesia menjadi penerima manfaat langsung dari tren ini. Segmen emas merupakan mesin utama pendapatan perseroan.

Kedua, kinerja keuangan yang mencetak rekor. Sepanjang 2025, ANTM membukukan pendapatan Rp84,64 triliun — naik 22% dari Rp69,19 triliun pada 2024. Penjualan emas ANTAM mencapai Rp66,47 triliun, meningkat 15% dari Rp57,56 triliun di tahun sebelumnya. Laba tahun berjalan melonjak 106% menjadi Rp7,92 triliun dari sebelumnya Rp3,85 triliun.

Tren positif berlanjut ke 2026. Pada Triwulan I-2026, ANTM membukukan laba periode berjalan sebesar Rp3,66 triliun. EBITDA juga tumbuh 55% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Fundamental operasional yang kuat tercermin dari kinerja segmen nikel yang optimal serta penguatan sourcing emas untuk menjaga kesinambungan pasokan.

Ketiga, konsistensi dividen yang terus meningkat. ANTM membagikan dividen Rp128,07 per saham untuk tahun buku 2024, naik menjadi Rp151,77 untuk 2025, dan kembali melonjak 38% menjadi Rp209,90 per saham untuk 2026. Dividend payout ratio (DPR) historis ANTM berada di kisaran 70% hingga 100%.

Senior Analis Mirae Asset Sekuritas, Nafan Aji Gusta, menegaskan bahwa kemampuan ANTM mencetak arus kas yang kuat dari segmen emas dan nikel memberikan kepastian bagi pasar bahwa DPR yang tinggi masih berkelanjutan. Ini menjadi daya tarik utama bagi investor institusi dan ritel.

Dampak Investor: Mengapa ANTM Layak Masuk Radar Portofolio

Bagi investor, ANTM menawarkan kombinasi langka: pertumbuhan laba dua digit, valuasi yang masih reasonable, dan dividen yang terus meningkat. Dengan harga penutupan Rp2.760, dividend yield ANTM berdasarkan dividen 2026 mencapai sekitar 7,6% — jauh di atas rata-rata deposito dan obligasi negara.

Dari sisi valuasi, lonjakan laba 106% pada 2025 membuat price-to-earnings (P/E) ratio ANTM berada di level yang relatif atraktif dibandingkan peers di sektor pertambangan. Kenaikan harga saham sejauh ini masih sejalan dengan perbaikan fundamental, sehingga risiko overvaluation relatif terkendali.

Namun investor perlu mencermati beberapa risiko. Nafan Aji Gusta mengingatkan bahwa wacana kebijakan domestik terkait penyesuaian tarif royalti dan windfall tax untuk sektor pertambangan dapat menggerus margin keuntungan jika diterapkan. Risiko eksternal juga datang dari potensi koreksi harga emas global jika ketegangan geopolitik mereda.

Dari sisi teknikal, level Rp3.000 menjadi resistance psikologis yang signifikan. Terakhir kali ANTM menyentuh level tersebut adalah pada kuartal pertama 2026. Jika berhasil menembus, target berikutnya berada di kisaran Rp3.200 hingga Rp3.400 berdasarkan proyeksi analis.

Outlook: Bisa Tembus Rp3.000?

Prospek ANTM ke depan sangat bergantung pada tiga variabel: harga emas global, kebijakan domestik, dan eksekusi operasional perseroan. Dari sisi harga emas, konsensus analis global masih bullish mengingat ketidakpastian geopolitik dan moneter yang belum menunjukkan tanda mereda.

Target penjualan emas ANTM tahun ini dipatok di atas realisasi 2025. Manajemen optimistis volume penjualan logam mulia akan tumbuh stabil, didukung perluasan jaringan butik emas dan penguatan digitalisasi penjualan. Segmen nikel juga diproyeksikan tetap solid seiring berlanjutnya transisi energi global yang membutuhkan baterai kendaraan listrik.

Dengan laba Q1-2026 yang sudah mencapai Rp3,66 triliun — hampir separuh dari laba setahun penuh 2025 — annualisasi laba 2026 berpotensi menembus double digit triliun rupiah. Jika skenario ini terwujud, target harga Rp3.000 dari analis menjadi sangat realistis.

Mirae Asset Sekuritas mempertahankan pandangan positifnya terhadap ANTM. Nafan menilai kombinasi harga emas yang kuat, fundamental operasional yang solid, dan konsistensi dividen menjadikan ANTM sebagai salah satu saham blue chip paling menarik di Bursa Efek Indonesia saat ini.

FAQ: Tanya Jawab Seputar Saham ANTM

Disclaimer: Artikel ini merupakan analisis dan bukan rekomendasi investasi. Keputusan investasi sepenuhnya berada di tangan investor.